1. RESUMEN NEWSLETTER
Con esta primera Newsletter se pretende comenzar una nueva etapa en el Club de Gestión de Riesgos, elaborando un listado de las noticias más relevantes que se generen mensualmente y trasladándolas a todos los socios partícipes del club.
La información suministrada se va a diferenciar según el perfil del usuario, la Newsletter de socios tendrán los hipervínculos a las noticias, mientras que la Newsletter pública tendrá un resumen de las noticias tratadas. Así, si desea tener acceso a toda la información se debe dar de alta como socio partícipe del Club de Gestión de Riesgos de España.
En este primer número, se ha llevado a cabo una recopilación de noticias generadas en un espacio de tiempo superior al mensual. Son noticias relevantes en la gestión del riesgo de las que se pretende dejar constancia en esta Newsletter.
Se ha planteado un esquema común para los siguientes números, de tal forma que se pueda dar cabida noticias de interés general relacionadas con el riesgo sistémico y otras más específicas de cada tipología de riesgo. Estas noticias serán tanto para empresas financieras como no financieras susceptibles de tener quebrantos motivados por la gestión del riesgo. El esquema será el siguiente:
- Resumen Newsletter: reseñando brevemente la temática de la Newsletter.
- Publicaciones: Breves resúmenes y reseñas de los Boletines publicados por los diferentes Organismos Nacionales o Internacionales.
- Regulación.
- Riesgo Sistémico: noticias de riesgos relacionadas con el contexto económico, publicadas recientemente y de interés general.
- Riesgo de Crédito
- Riesgo de Mercado.
- Riesgo Operacional.
- Riesgo de Tipo de Interés y de Liquidez.
- Otros Riesgos.
- Riesgos de Empresas No Financieras (Telecomunicaciones, Energético, Aerolíneas,...).
- Curiosidades.
Además de recopilar noticias relevantes, se pone a disposición de los usuarios el Correo electrónico (newsletter@clubgestionriesgos.org), para estar en contacto con nosotros y poder incluir las sugerencias que se consideren oportunas.
2. PUBLICACIONES
[INFORME TRIMESTRAL DEL BANCO DE ESPAÑA]
En resumen, se aprecian datos que permiten suponer que ya se ha tocado el suelo de la crisis y, poco a poco, se está comenzando una ligera recuperación, así lo marcan tres de las principales variables macroeconómicas:
1. Un menor descenso del PIB, pasando del -1,6 en el primer trimestre al -1,1 en el segundo trimestre.
2. Una mejoría en los indicadores de confianza, tanto en el del consumidor como en el de industria.
3. Una ralentización en el descenso de la financiación a los sectores residentes no financieros.
[BOLETÍN MENSUAL DEL BANCO CENTRAL EUROPEO]
El informe muestra que la actividad económica ha comenzado a salir de la contracción en la que se encontraba, llegando a ciertos países a volver a la senda del crecimiento. Algunos aspectos significativos:
1. Crecimiento positivo del PIB en el último trimestre en países como Suecia (+0.2%), República Checa (+0.1) o Polonia (+0.5%).
2. Descenso del decrecimiento en otros países como Reino Unido (-2.5% en el primer trimestre y un 0.6% en el segundo).
3. Descenso del decrecimiento de préstamos bancarios al sector privado no financiero.
[LIBRO CONMEMORATIVO DEL XX ANIVERSARIO DE LA CNMV]
Cuenta con valoraciones respecto a la supervisión y a la regulación de los mercados de valores. En esta publicación podemos encontrar los siguientes apartados:
1. La situación actual del sistema financiero español y las perspectivas a medio plazo.
2. Aspectos a mejorar y aspectos que deben servir como base para evitar errores anteriores.
3. La perspectiva global de los mercados de valores.
4. La situación y perspectiva del proceso de integración de los mercados de valores en Europa.
[INFORME DE ESTABILIDAD FINANCIERA, NOVIEMBRE 2009]
Se observan mejorías en los mercados monetarios y de crédito, una confianza en el sector bancario, subidas en los mercados bursátiles, crecimiento de la actividad económica en algunas áreas o la relajación de las condiciones de oferta crediticia.
Por el contrario, sigue existiendo una débil calidad crediticia en los balances de las entidades financieras, dificultad de acceso al mercado interbancario para las entidades no muy grandes en tamaño, además de seguir creciendo el número de activos dudosos.
3. REGULACIÓN
[DIRECTIVA 2009/83/CE, DE LA COMISIÓN, DE 27 DE JULIO DE 2009 (DOUE DEL 28)]
A nivel comunitario destaca esta publicación, donde se trata de aclarar las formas en las que las entidades de crédito pueden demostrar la transferencia de una parte significativa del riesgo fuera de su balance.
[LEY 11/2009, DE 26 DE OCTUBRE]
En esta Ley se regulan las Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario, donde se establecen, entre otros aspectos, la tributación del 18% en el Impuesto sobre Sociedades bajo el cumplimiento de determinados requisitos.
[REGISTROS MÍNIMOS A MANTENER POR LAS EMPRESAS QUE PRESTEN SERVICIOS DE INVERSIÓN]
Se recogen las recomendaciones de CESR en materia de servicios de inversión, adaptándolas a la normativa española. Como principales recomendaciones aparecen las obligaciones de protección a la clientela y normas de conducta.
[PDF MODELO DE SUPERVISIÓN]
El Banco de España publicó en junio de este año un nuevo modelo de supervisión bancaria para asegurar la eficacia y eficiencia de esta función, velando porque las entidades de crédito estén adecuadamente capitalizadas, cumplan con la normativa vigente y sean prudentes en la gestión y control de su negocio y sus riesgos.
[CONSULTA SOBRE LAS DIRECTRICES QUE REFLEJAN LAS LECCIONES APRENDIDAS TRAS LA CRISIS FINANCIERA]
4. RIESGO SISTÉMICO
[LAS PRINCIPALES POTENCIAS EXPORTADORAS SALEN DE LA RECESIÓN]
Alemania y China aceleran su recuperación, arrojando datos evidentes de la mejoría: China espera un crecimiento del PIB en torno al 8% y en Alemania un 0,75%.
[EL PIB DE ESTADOS UNIDOS CRECE UN 3,5% EN EL TERCER TRIMESTRE]
A expensas de comprobar si es una salida real de la recesión o un crecimiento debido a los estímulos llevados a cabo por la Administración de Obama.
[INFORME SOBRE EL RIESGO SISTÉMICO DEL HARVARD BUSINESS SCHOOL]
Se menciona que la confluencia del aumento de los precios de la vivienda, el descenso de los tipos de interés y las oportunidades de refinanciación están incrementando dicho riesgo. Por separado pueden parecer tendencias benignas pero, simultáneamente, provocan un apalancamiento de la propiedad. En momentos económicos favorables se incrementan las adquisiciones, pero, en momentos desfavorables, es costo la venta, la financiación para las adquisiciones y el precio se devalúa.
5. RIESGO DE CRÉDITO
[CREACIÓN LISTA DE EMPRESAS DEMASIADO GRANDES PARA CAER]
La Administración de Obama plantea la posibilidad de crear un listado con grandes empresas a las cuales habría que llegar un seguimiento especial para evitar su posible quiebra y las consecuencias que ello supondría.
[ALGUNOS DEMÓCRATAS BUSCAN ALTERNATIVAS A LAS PROPUESTAS DE OBAMA]
Existen diferentes sectores dentro del Partido Demócrata que piden relajar las propuestas, aún apoyando la creación de una comisión de supervisión.
[PLANTEAMIENTOS EN EUROPA AL RESPECTO]
Ya se están preparando las bases para la creación de diferentes organismos regulatorios o supervisores:
° El Consejo Europeo de Riesgo Sistémico (CERS) para la prevención de riesgos en el sistema financiero europeo. De tal forma que se puedan detectar de forma temprana las burbujas y otros elementos que puedan afectar a los mercados financieros.
° El Sistema Europeo de Supervisores Financieros (SESF) formado por los supervisores nacionales y por tres nuevas Autoridades Europeas de Supervisión (AES) en materia de banca (ABE), valores, (AEVM) y seguros y fondos de pensiones (AESFP). Desarrollarán propuestas de estándares técnicos, facilitarán el intercambio de información entre supervisores nacionales y asegurarán la aplicación de las reglas comunitarias existentes.
[ANÁLISIS DE LA SITUACIÓN EUROPEA RESPECTO A LA CREACIÓN DE NUEVOS ORGANISMOS DE SUPERVISIÓN]
[DUDAS SOBRE LA VOLUNTAD POLÍTICA DE LAS REFORMAS]
Se plantearon medidas correctoras por parte de las entidades afectadas por la crisis y que, una vez que se observa como la economía global emerge de la recesión, obvian las proporciones. Es en este punto donde los políticos deben actuar para paliar los temores de los ciudadanos ante futuras situaciones similares.
[DESCONFIANZA EN EL SISTEMA FINANCIERO POR PARTE DE LOS INVERSORES Y AHORRADORES]
Estos planteamientos surgen por la crisis del crédito, que ha provocado una falta de confianza en el sistema financiero y ha mostrado como las teorías de inversión y la reputación de las entidades se han visto afectadas. El link engloba diferentes artículos al respecto.
[REEVALUACIÓN DE LOS MODELOS DE RIESGO]
A pesar de los avances en los procesos de riesgo y los análisis de los mismos, la crisis financiera ha provocado dudas sobre el futuro de los modelos cuantitativos, por los que se piden unos enfoques más cautelosos.
[¿BANCOS DEMASIADO GRANDES PARA CAER O PARA MANTENERSE?]
La quiebra del Banco Estadounidense CITI respalda la necesidad de creación de organismos que regulen a estas grandes entidades y se lleve a cabo mayores supervisiones en las mismas.
[RIESGO DE CONTRAPARTE, ¿PRÓXIMO EN PROVOCAR UNA GRAVE CRISIS FINANCIERA]
[ANÁLISIS DE LA SITUACIÓN ACTUAL ESPAÑOLA]
Análisis de los problemas actuales de las entidades nacionales como la escasez de demanda de crédito de una economía ya endeudada, gran cantidad de impagados y posibles problemas de solvencia de algunas entidades.
6. RIESGO DE MERCADO
[REGLAMENTO PARA DERIVADOS “OVER-THE-COUNTER”]
En Estados Unidos se están planteando la promulgación de un reglamento sobre estos derivados para evitar la manipulación del mercado y las graves pérdidas que se han producido en los dos últimos años.
[RETRASO EN LA DEVOLUCIÓN DE LOS PRÉSTAMOS A BANCOS IRLANDESES]
Esto ha provocado el descenso del precio de las acciones y puede acarrear consecuencias para las ampliaciones previstas.
[¿POSIBLE BURBUJA DE LAS ECONOMÍAS EMERGENTES?]
La salida de la crisis está teniendo como actores principales a las economías emergentes, pero, se plantea una posible burbuja de estos países que podría traer consigo graves problemas a la economía global.
[COTIZACIÓN DEL EURO FRENTE AL DÓLAR]
El Euro ha llegado a alcanzar el 1,50$, lo que provoca un encarecimiento de las exportaciones de las empresas europeas y mina la divisa estadounidense como inversión.
[¿ESTÁ PERDIENDO LA LIBRA ESTERLINA SU POSICIÓN COMO UNA DE LAS DIVISAS DE REFERENCIA?]
Puede estar precipitando, junto con la depreciación del Dólar, al Euro como principal divisa mundial a la espera de que el Yuan ocupe este lugar.
[QUANTITATIVE IMPACT STUDY DE BIS]
Se exponen los resultados del impacto cuantitativo de las revisiones propuestas en el marco de riesgos de Basilea II en el mercado.
7. RIESGO OPERACIONAL
[SIMULACRO DE CÓMO PUEDE AFECTAR LOS DELITOS DE LOS EMPLEADOS]
Estudio realizado sobre el impacto de los delitos que pueden cometer los directivos y el resto de personal de la empresa.
[ESTUDIO DE LA UNIDAD DE INTELIGENCIA DE THE ECONOMIST SOBRE LA BAJA INVERSIÓN EN LA GESTIÓN DE RIESGOS]
Las compañías no han tomado medidas para invertir lo necesario en la gestión de riesgos y unir esta área con la toma de decisiones. Un estudio de la Unidad de Inteligencia de The Economist revela datos sobre el peligro que corre el futuro de las organizaciones si no se toman medidas correctivas y sobre cómo los profesionales de riesgo sienten que tienen datos de baja calidad, tecnología inapropiada y falta de pericia.
[PLANTEAMIENTO DE ENTRADA EN EL MÉTODO AVANZADO POR PARTE DE ALGUNAS ENTIDADES AMERICANAS]
[CREACIÓN DEL SINGLE PAYMENTS AREA (SEPA) PARA LA DOMICILIACIÓN BANCARIA]
De esta forma que se armonicen los pagos y se construya un único mercado internacional de pagos.
8. RIESGO DE TIPO DE INTERÉS Y DE LIQUIDEZ
[SUBIDA DE LOS TIPOS DE INTERÉS EN NORUEGA]
[PLANTEAMIENTO DE SUBIDA DE TIPOS EN ESTADOS UNIDOS]
[SUPERVISIÓN QUE REALIZA EL BANCO DE ESPAÑA SOBRE EL RIESGO DE LIQUIDEZ]
[REFLEXIONES PARA EVITAR SITUACIONES SIMILARES A LAS VIVIDAS]
9. OTROS RIESGOS
[VALOR RAZONABLE DE LA MARCA Y POSIBLE “BURBUJA VALORATIVA” DE LAS MISMAS]
[ANÁLISIS DEL RIESGO ESTRATÉGICO CON LAS TRES VERTIENTES]
[VENTA DE LA RAMA DE SEGUROS DE ING]
10. RIESGOS DE EMPRESAS NO FINANCIERAS
[INICIATIVAS EN ESTADOS UNIDOS PARA REGULAR EL PODER DE GRANDES EMPRESAS NO FINANCIERAS]
Estas empresas pueden influir en la caída de la economía del país. Se pretende llevar a cabo una mayor supervisión para evitar una quiebra de estas empresas.
[CAMBIOS EN LA LEGISLACIÓN DE LAS EMPRESAS ENERGÉTICAS]
De esta forma se pretende eliminar la especulación existente en el comercio de las materias primas y los productos financieros y no financieros que surgen a partir de estas operaciones.
[DEPENDENCIA DE LAS RELACIONES ENTRE PAÍSES PARA EL SUMINISTRO ENERGÉTICO EUROPEO]
Posible corte de suministro de Rusia por problemas económicos y políticos con Ucrania, que podría dejar sin suministro a Europa con la llegada del invierno.
11. CURIOSIDADES
[HARVARD SUFRE PÉRDIDAS DEBIDO A LA INVERSIÓN DEL CAPITAL DISPONIBLE]
[GRANDES BENEFICIOS EN LA VENTA DE ARTE DE LEHMAN BROTHERS]
[AMAS DE CASA Y JUBILADOS SE LANZAN A BUSCAR TRABAJO EN MOMENTOS DE CRISIS]
[LA CRISIS LLEGA A LAS EMPRESAS DEDICADAS AL LUJO]
Versace cierra las tiendas que tenía en Japón, alguna de ellas abiertas hace ya treinta años.
[PROBLEMAS EN LAS EMPRESAS PARTICIPANTES EN LA FÓRMULA 1]
BMW no competirá el próximo curso y Toyota está por el mismo camino. A esto se une la salida de patrocinadores y empresas de servicios.