NEWSLETTER-201006
8. RIESGO DE TIPO DE INTERÉS Y DE LIQUIDEZ
10. RIESGOS DE EMPRESAS NO FINANCIERAS
1. RESUMEN NEWSLETTER
En este mes se han sucedido las noticias y publicaciones relacionadas con la mejora en la
gestión del riesgo a ambos lados del Atlántico. El impulso por mejorar y medir riesgos como el
de liquidez a los que no se les había prestado anteriormente tanta atención es una constante, así
como las iniciativas para la medición y evaluación del riesgo sistémico.
Destaca así mismo la extensión de los problemas a países como China o a otros relacionados con
las potencias europeas o de países del este como Hungría o Rumanía.
Sigue la fuerza del dólar y la rentabilidad del oro como refugio frente a la caída importante
de los volúmenes en los fondos de inversión.
El impacto en la cuentas de resultados de los grandes bancos americanos sobre posibles engaños
a inversores o en la cuentas de BP sobre la fuga de petróleo en el Golfo de Méjico.
Siguen las tensiones en los diferenciales, por las rebajas de rating de algunas economías como
la española. Destaca también la subida de tipos en Canadá, siendo la primera economía del G7 que
toma esta medida.
Respecto a la gestión de riesgos de otras entidades, es importante tener en cuenta los
esfuerzos que se está realizando por la aplicación de la regulación de Solvencia II en las
compañías aseguradoras.
Como se publicó en la anterior Newsletter,
se han iniciado de los foros en la página web del Club de Riesgos. Desde aquí invitamos a la
participación en los mismos y a plantear las materias que se consideren relevantes para que se
pueda gestionar un foro específico. Todas las materias que se quieran incluir se pueden dirigir al
correo electrónico de la Newsletter.
Francisco Javier Muñoz Bermejo
Club de Gestión de Riesgos de España.
Como siempre estamos a su disposición para cualquier comentario o sugerencia en el
correoelectrónico (newsletter@clubgestionriesgos.org).
2. PUBLICACIONES
PUBLICACIONES DEL BANK FOR INTERNATIONAL SETTLEMENTS (BIS)
[FUNDING PATTERNS AND LIQUIDITY MANAGEMENT OF INTERNATIONALLY ACTIVE BANKS]
[TOWARD A GLOBAL RISK MAP]
Los riesgos y las complejidades asociadas con la financiación y gestión de la liquidez de los
bancos internacionales se hicieron evidentes durante la crisis financiera mundial. La liquidez para
la financiación de los principales bancos y los mercados de Swap se ha evaporado, la aparición de
desajustes entre monedas ha añadido más presión en el equilibrio de los activos de los
bancos.
En el primer informe, se analiza los cambios en la financiación y gestión de la liquidez de
los bancos internacionales en respuesta a estos desarrollos. También las posibles consecuencias de
una mayor descentralización en la financiación y gestión de la liquidez.
En el segundo informe, se muestran los riesgos de exposición a los supervisores en todo el
mundo, pensando en ellos más allá de matrices gigantes y analizándolos como instituciones
financieras bancarias.
PUBLICACIONES DEL COMMITTEE OF EUROPEAN SECURITIES REGULATORS (CESR)
[CESR’S GUIDELINES ON A COMMON DEFINITION OF EUROPEAN MONEY MARKET FUNDS]
[CESR’S GUIDELINES FOR THE IMPLEMENTATION OF THE CENTRAL REPOSITORY]
La primera publicación establece las directrices sobre la definición común de los fondos del
mercado monetario, para mejorar la protección a los inversores, ya que éstos esperan que el valor
de su inversión se mantenga al mismo tiempo que se reservan la posibilidad de retirar su capital en
cualquier momento.
En la segunda publicación se analizan las directrices para la aplicación de un Repositorio
Central, denominado CEREP, basadas en dos argumentos: la reclamación por parte de los participantes
de falta de transparencia de las agencias de calificación crediticia con respecto a la información
proporcionada en resultados históricos; y el aumento de la transparencia y la contribución a la
protección de los inversores.
[NUEVAS PROPUESTAS DE BASILEA EN MATERIA DE RIESGO DE LIQUIDEZ: DE UN ENFOQUE CUALITATIVO A UN
ENFOQUE CUANTITATIVO]
Si bien antes de que surgiera la crisis ya se estaba trabajando en los foros internacionales
sobre el tratamiento del riesgo de liquidez, el interés suscitado por los trabajos aumentó
considerablemente tras los primeros problemas. En vistas de lo aprendido durante la crisis, y como
respuesta a la misma, se ha modificado el enfoque inicial de los trabajos, y se ha pasado a una
perspectiva cuantitativa de su tratamiento.
[DISCUSIÓN SOBRE POSIBLES MEDIDAS PARA LAS ENTIDADES FINANCIERAS SISTÉMICAS]
Uno de los grandes temas planteados como consecuencia de la crisis financiera es el
tratamiento de las «entidades sistémicas» (SIFI). Este artículo analiza y cuestiona determinados
aspectos sobre los que han girado las reflexiones acerca de este asunto.
Presenta un análisis general sobre las causas de la crisis, observando que no ha sido una
crisis específica de las SIFI. Por ello, propone que las medidas que se tomen para las SIFI se
integren en un marco general, aunque puedan ser (o resultar) más intensas para ellas.
[PUBLICACIÓN FITCH: SPOTLIGHT ON THE FAIR VALUE OF LOANS]
FASB ha presentado su propuesta sobre instrumentos financieros y la necesidad de nuevos
instrumentos, incluidos préstamos, que sean medidos por su valor razonable. El cambio más notable
que se plantea es la valoración de toda la cartera de préstamos a valor razonable, que supone un
cambio profundo de contabilidad que afectaría a los balances de la mayoría de los bancos de forma
significativa, con posibles repercusiones en el análisis y en el capital de las
entidades.
[BOLETÍN ECONÓMICO MENSUAL DEL BANCO DE ESPAÑA]
En el informe se analiza cómo el PIB aumentó ligeramente en el primer trimestre de 2010, un
0,1% con respecto al trimestre anterior, tras seis trimestres consecutivos presentando caídas. La
demanda nacional siguió disminuyendo, un 0,1% intertrimestral, aunque a menor velocidad que en los
trimestres anteriores.
Respecto al empleo, en el primer trimestre se redujo el número de ocupados en 250.000
personas, y en términos interanuales en 700.000.
3. REGULACIÓN
[LA UNIÓN EUROPEA APRUEBA REFORZAR EL CONTROL DE LOS HEDGE FUNDS]
Los ministros de Economía de la Unión Europea aprobaron la norma para reforzar el control
sobre los fondos de alto riesgo pese a la oposición de Reino Unido ya que en la City se concentran
entre el 70% y el 80% de los hedge funds europeos.
[EL BANCO DE ESPAÑA ENDURECE LA NORMATIVA SOBRE PROVISIONES...]
[... QUE AFECTARÁ EN MAYOR MEDIDA A LAS ENTIDADES MÁS PEQUEÑAS Y PODRÍA CERRAR EL GRIFO DEL
CRÉDITO]
El Banco de España ha anunciado sus planes para reforzar las provisiones por aquellas
operaciones de alto riesgo que, según se espera, reduciría las ganancias de los bancos antes de
impuestos en 10 por ciento de media. Las nuevas medidas aumentará la presión sobre los más
débiles, las cajas de ahorro, muy expuestas al mercado inmobiliario.
Esta medida supondrá, a corto plazo, nuevos requisitos de dotaciones bancarias que se
incrementarán en el sistema un 2% este año y un 7% en 2011, que se traducirá en un impacto negativo
la formalización de nuevas operaciones.
[LA REFORMA DE LA LEY DE CAJAS, CADA VEZ MÁS ACLAMADA...]
[... APOYADA POR LA CECA...]
[... Y POR LAS AGENCIAS DE CALIFICACIÓN]
Entre las modificaciones, CECA propone limitar la representación política en los órganos de
administración al 25% del 50% actual o que las cuotas participativas puedan tener derechos
políticos. Modificaciones que Moody’s ve favorable y que supondría un progreso significativo
para fortalecer el sistema financiero español.
Por otro lado, Francisco González, presidente de BBVA, destaca la reforma es necesaria para
cumplir con las mayores exigencias de capital requeridas por la normativa de Basilea III. Dicha
modificación permitiría al sector del ahorro acceder al capital privado, algo que no es posible de
momento por su estructura jurídica.
[EE.UU. REBAJA EL ALCANCE DE LA REGULACIÓN DE DERIVADOS...]
[... Y ESTANDARIZAN LA REGULACIÓN DE LOS DERIVADOS OVER-THE-COUNTER]
Diferentes políticos estadounidenses rechazan la idea de que la banca comercial segregue su actividad en el mercado de los derivados por ir demasiado lejos, lo que está provocando que se replanteen varios puntos de la propuesta que será votada próximamente.
Por otro lado, los derivados OTC serán estandarizados, de tal forma que se puedan contratar y negociar con una información y valoración diaria.
[EL SENADO PROHIBE LOS TIPOS ELEVADOS PARA LAS HIPOTECAS]
Para impedir la formalización de préstamos engañosos con un incremento en la tasa de interés,
se va a imponer a los agentes hipotecarios y a los intermediarios que puedan incrementar el tipo a
fijar para poder obtener una mayor remuneración.
[LA COMISIÓN EUROPEA PROPONE UNA TASA A LOS BANCOS PARA FUTUROS RESCATES...]
[...QUE ES APOYADO POR EL FONDO MONETARIO INTERNACIONAL...]
[... AUNQUE RECHAZADO EN ÚLTIMA INSTANCIA POR EL G-20]
La tasa sería pagada por todos los bancos europeos y sería un fondo multimillonario que
cubriría el coste de posibles colapsos bancarios en el futuro. Este fondo sería recaudado y
administrado por los gobiernos nacionales, pero no se utilizaría directamente para rescatar a los
bancos con problemas, sino para gestionar que la quiebra o el fracaso se lleva a cabo de forma
ordenada y no desestabiliza el sistema financiero.
Pero la idea de crear un impuesto mundial sobre los bancos ha quedado enterrada en la reunión del G-20 en Busán (Corea del Sur). La idea, impulsada por Estados Unidos y por el Reino Unido, fue descartada a través de un comunicado emitido por los ministros de Finanzas y banqueros centrales de los 20 países más ricos o emergentes del planeta, que ha evidenciado que tal propósito ha sido imposible.
4. RIESGO SISTÉMICO
[CHINA SE VE AFECTADA POR LA DEBILIDAD DEL EURO...]
[...QUE SE UNE AL AUMENTO DE PRECIOS Y AL INCREMENTO DE LOS CRÉDITOS CONCEDIDOS ...]
[...Y ESTADOS UNIDOS INTERVIENE EN LA SITUACIÓN GRIEGA]
La depreciación de la moneda única está provocando que sus exportaciones, con la moneda ligada
al dólar, sufran. Mientras, internamente, tiene que afrontar problemas de inflación y burbuja
inmobiliaria. Lidiar con ellos podría intensificar el problema generado por el euro, y las dudas
sobre la resolución del problema están haciendo que las bolsas chinas se desplomen. El anclaje del
yuan deja en manos de la Fed la política cambiaria de China.
China puede verse en la tesitura de tener que apreciar su moneda obligada por su propia
coyuntura interna. La inflación se aceleró en abril hasta su nivel más alto en 18 meses, los
préstamos subieron más de lo previsto y los precios de las viviendas alcanzaron un récord, lo que
puede empujar al banco central a subir tipos. Mientras, el Gobierno Chino declara que no cederá
ante las presiones externas que reivindican una revaluación del yuan.
PROPUESTAS PARA RECORTAR EL DÉFICIT Y LA SITUACIÓN ACTUAL DE ESPAÑA
[EL PAÍS SE ENCUENTRA EN UNA SITUACIÓN ENTRE IRLANDA Y GRECIA...]
[...AUNQUE CONSIGUE APROBAR LAS MEDIDAS PARA RECORTAR EL DÉFICIT CON LA MÍNIMA DIFERENCIA]
PERO LA SITUACIÓN ACTUAL PROVOCA:
[QUE REVISEN A LA BAJA LA CALIFICACIÓN DE DIFERENTES ENTIDADES FINANCIERAS...]
[... QUE LA PRIMA DE RIESGO ALCANCE COTAS HISTÓRICAS...]
[...Y QUE LA DEUDA SIGA CRECIENDO]
España carga con todos los tópicos asociados con la periferia sureña de Europa, pero no es
Grecia. Sin embargo, el Gobierno español no tuvo más remedio que introducir un brutal recorte del
gasto público algo tarde, cuando pudo haberlo hecho en su debido momento, con mucho menos coste
social. Estas medidas han sido aprobadas sin el apoyo de otro partido y han sido salvadas por la
mínima.
El país, con una tasa de paro que dobla la media europea, y en plena digestión del pinchazo de
la burbuja inmobiliaria tiene que afrontar unos riesgos muy elevados, a los que se unen las rebajas
de rating a varias entidades financieras y una prima de riesgo que se sigue ampliando a niveles
nunca vistos, superando los 200 puntos. Por otro lado, la deuda del Estado -sin incluir la de las
comunidades autónomas y otros emisores- en circulación asciende a 491.961 millones de euros, la
cantidad más alta de todos los tiempos.
PROCESO FUSIONES ENTIDADES FINANCIERAS ESPAÑOLAS:
[SPRINT FINAL EN LOS CONTACTOS PARA LLEVAR A CABO FUSIONES O SIP ENTRE ENTIDADES]
El Banco de España ha hecho hincapié en las fusiones entre las cajas de ahorro antes del 30 de
junio para poder acogerse a las ayudas del FROB y así poder dar lugar a nuevo mapa de cajas en
España, con un menor de entidades y más grandes.
En el foro del Club de Gestión de Riesgos se encuentran dos temas abiertos sobre la situación de las fusiones, el primero a fecha 31 de mayo y el segundo a fecha 11 de junio, con la inclusión de los primeros contactos entre bancos.
OTROS PAÍSES CON UNA SITUACIÓN COMPLICADA EN EUROPA:
[LOS INVERSORES EVITAN EUROPA...]
[...Y EN ESPECIAL A EUROPA DEL ESTE]
[CON MENCIÓN ESPECIAL A HUNGRÍA, QUE SEMBRÓ EL PÁNICO AL ADMITIR QUE PODRÍA ESTAR CERCA DE LA
QUIEBRA...]
[...QUE AL FINAL QUEDA EN UNA FALSA ALARMA]
[LO QUE OBLIGA AL BCE A COMPRAR DEUDA PÚBLICA]
La primera crisis bancaria vivida por EE.UU. y Reino Unido en 2008 parece extenderse por la
zona euro en forma de venganza. En la crisis anglosajona la exposición se había reducido a deuda
tóxica originada en préstamos residenciales y corporativos, por lo general relacionados con la
propiedad, mientras que este azote a Europa parece estar más cerca a una “toxicidad soberana”.
Europa del Este cuenta con algunas de las economías con los peores desempeños del mundo en
2009 y de los más afectados por la crisis. Las economías que sufrieron las contracciones más
pronunciadas en el PIB - Letonia, Lituania, Estonia, Ucrania, Rumania y Hungría - eran altamente
dependientes de la financiación internacional que fue congelada tras el inicio de la
crisis.
LAS GRANDES ECONOMÍAS EUROPEAS TAMBIÉN PLANTEAN RECORTES
[ITALIA EFECTUARÁ UN RECORTE DE 27.500 MILLONES EN DOS AÑOS]
[REINO UNIDO PRESENTARÁ SUS PROPUESTAS A FINALES DE JUNIO]
[FRANCIA PRETENDE REDUCIR EL DÉFICIT EN 100.000 MILLONES]
[ALEMANIA REALIZARÁ UN AJUSTE CON RECORTE DE 80.000 MILLONES...]
[... AUNQUE REALIZA UNA MEJORA EN LAS PREVISIONES DE CRECIMIENTO PARA 2010]
Italia, con algunas de las propuestas similares a las aprobadas por España y Portugal, ha
retrasado algunos meses la entrada de nuevos jubilados al sistema de pensiones; ha aumentado la
edad de jubilación para las mujeres que trabajan en el sector privado; ha derogado el actual 10% de
beneficio fiscal a los premios de productividad; ha bloqueado durante tres años la contratación de
personal en la Administración, y restringido las ayudas a la dependencia.
Reino Unido las propondrá próximamente para reducir un déficit que podría llegar a 1,4
billones de libras (1,7 billones de euros) en cinco años, el doble que ahora. Y los intereses
financieros anuales de esa deuda rondarían los 70.000 millones de libras.
Francia pretende estabilizar el déficit en torno al 3%, para ello pretende disminuir en unos
50.000 millones el gasto (a través de menores de reducciones a las administraciones públicas en los
presupuestos y eliminando algunas exenciones fiscales) e incrementar los ingresos en 50.000
millones.
Por último, Alemania realizará el mayor ajuste de su historia, con recortes de 80.000 millones
hasta 2014, aunque sin subidas del IRPF ni del IVA, sino con la introducción de tasas a la banca,
al tráfico aéreo y a las eléctricas por sus centrales nucleares. Además de reducciones en los
subsidios sociales a parados y familias y un recorte del número de empleos públicos. Aún así, el
Bundesbank espera un incremento del PIB alemán de 1,9% para este año.
[CRECIMIENTO DEL PIB MUNDIAL ESTE AÑO DEL 3%]
Los economistas de la ONU pronostican que el PIB mundial crecerá el 3% en 2010 y el 3,1% en
2011, según la revisión al alza de sus perspectivas de crecimiento mundial difundidas.
5. RIESGO DE CRÉDITO
[LA DEUDA HIPOTECARIA DE LAS FAMILIAS ESPAÑOLAS CRECE EN MARZO...]
[... Y LA MOROSIDAD DESCIENDE AL 5,33%]
Las deudas contraídas por las familias españolas al adquirir una vivienda ascendían en marzo a
679.254 millones de euros, un 0,5% más que en el mismo periodo del año anterior, según las cifras
provisionales hechas públicas por el Banco de España. Por otro lado, La morosidad de los créditos
concedidos ha cerrado marzo con una ligera bajada respecto al mes anterior. Se ha situado en el
5,33% frente al 5,38% en el que cerró abril y, además, supone el primer descenso mensual desde
septiembre.
[LOS BANCOS EXTRANJEROS RECORTAN EL CRÉDITO A LAS ENTIDADES ESPAÑOLAS...]
[...AUNQUE NO SON LOS ÚNICOS BANCOS A LOS QUE CIERRAN EL GRIFO]
La crisis soberana está reavivando las tensiones en el mercado interbancario y acrecentando el
recelo de los bancos a prestarse dinero entre sí. Esta mayor aversión al riesgo se está cebando en
los países en los que hay mayores dudas sobre la capacidad de sus gobiernos para reconducir las
cuentas públicas. En España, la reciente intervención de CajaSur, que de nuevo deja al descubierto
la debilidad del sector, tampoco ha ayudado.
Aunque las entidades españolas no son las únicas, lo mismo está ocurriendo a las entidades
portuguesas o griegas.
[LA BANCA MEDIANA SE VERÁ MÁS AFECTADA POR LOS CAMBIOS NORMATIVOS, FRENTE A LA GRAN
BANCA...]
[... LO QUE SE TRADUCIRÁ UNA MAYOR TENSIÓN EN EL CRÉDITO]
Banco Sabadell y Popular podrían ser las más afectadas por la modificación de la normativa de
aprovisionamiento, por el fuerte peso de los activos inmobiliarios en sus carteras. Por el
contrario, los expertos coincidieron en destacar a Santander y BBVA como los menos afectados por la
modificación, dada la diversificación de su negocio.
[EL CRECIMIENTO DE LOS BANCOS CHINOS...]
[... PODRÍAN FORMALIZAR ESTE AÑO UNOS 7,5 TRILLONES DE YUANES]
Tras el salto de estas entidades a Hong Kong y la “occidentalización” de las mismas de la mano
de las firmas financieras estadounidenses y europeas, los grandes bancos chinos han superado a los
que fueron sus tutores, muchos de ellos en apuros o rescatados tras la crisis, lo que convierte a
estas entidades como las más grandes del mundo.
Como ejemplo basta ver el crecimiento del crédito que se espera para el presente año, unos 1,1
trillones de dólares o unos 910.000 millones de euros.
[SE ESPERAN GRANDES CAMBIOS EN ESTADOS UNIDOS QUE PODRÍA CAMBIAR LA INDUSTRIA HIPOTECARIA TAL
COMO SE CONOCE AHORA...]
[... Y SE PRODUCIRÁ UN NUEVO INTENTO PARA MODIFICAR LA LEY DE LAS TITULIZACIONES]
La restauración de la estabilidad financiera en Estados Unidos mediante la mejora de la
rendición de cuentas y la transparencia en el sistema financiero para proteger a los consumidores,
va a suponer grandes cambios como la imposibilidad de traspasar todo el riesgo de las operaciones
formalizadas. Un 10% del riesgo deberá mantenerse en el balance de las entidades.
Por otro lado, la Federal Deposit Insurance Corp (FDIC) intentará nuevamente imponer nuevos
controles en las titulizaciones.
6. RIESGO DE MERCADO
SITUACIÓN DE LAS PRINCIPALES DIVISAS MUNDIALES
[EL ANCLAJE DEL YUAN CON EL DÓLAR DEJA EN MANOS DE LA FED LA POLÍTICA CAMBIARIA DE CHINA]
[EL EURO AFECTADO POR EL MIEDO A LA DEFLACIÓN EN ESPAÑA Y LA SITUACIÓN DE LOS ESTADOS
MIEMBROS...]
[...LO QUE SUPONE ROZAR MÍNIMOS DE LOS ÚLTIMOS 10 AÑOS]
[EL DÓLAR SIGUE GOZANDO DE BUENA SALUD]
El yuan devaluado está haciendo que el crecimiento de China y de sus empresas descanse
demasiado en sus exportaciones, lo que le deja en una situación de vulnerabilidad si ocurre una
crisis internacional que dañe la demanda de sus productos.
El temor a la deflación en España ha provocado que cundiera el miedo en los mercados europeos,
lo que llevó
al euro a registrar nuevos mínimos en 14 meses, rebasando los mínimos de 1,2510 dólares de
las últimas semanas, cotizando en 1,2465 dólares, y posteriormente a valores inferiores al 1,215
dólares.
Dado que a los bancos centrales y a los fondos de riqueza soberana les preocupa el valor del
euro, e incluso su supervivencia,
el dólar todavía podría seguir revaluándose. A largo plazo, contar con una moneda de reserva
ha permitido a EEUU disfrutar de unos intereses de la deuda inferiores a los que habría tenido de
otro modo.
[EL TRATAMIENTO LEGAL DE LAS COBERTURAS DE TIPO DE INTERÉS PONE EN JAQUE A LA BANCA]
Un seminario de jueces de lo Mercantil a principios de año ha hecho saltar las alarmas en los
bancos. El motivo son sus conclusiones sobre el tratamiento que deben recibir las coberturas de
tipos de interés de la financiación recibida por una empresa que acaba cayendo en concurso, una
cuestión que la actual Ley Concursal no dejaba del todo claro. Para esto, si una misma entidad ha
dado financiación a tipo variable a una entidad y luego contrata con el mismo cliente una cobertura
de tipo de interés, el juzgado de lo Mercantil verá el crédito ante un eventual concurso como un
crédito a tipo fijo, no como financiación a tipo variable más un seguro.
[EL DÓLAR Y LA DEUDA ALEMANA SON LOS REFUGIOS PARA LOS GRANDES INVERSORES...]
[...AUNQUE EL ORO APORTE UNA MAYOR RENTABILIDAD...]
[... Y PARA LOS PEQUEÑOS INVERSORES SE RECOMIENDA MANTENER LA LIQUIDEZ]
Los números rojos inundan los mercados, pero los inversores siempre encuentran excepciones.
Parte del dinero que sale de las bolsas, del euro y de la deuda periférica busca refugio en el
dólar, en el oro, y en deuda alemana y estadounidense. La rentabilidad del bund, a diez años, toca
mínimos históricos en el 2,55%, calcando el interés del bono español a tres años.
[LOS FONDOS SUFREN LAS MAYORES FUGAS DESDE 2008...]
[... QUE ASCIENDE A 2.500 MILLONES EN MAYO...]
[... PARA REFUGIARSE EN INVERSIONES EFECTIVAS Y BONOS]
La crisis de la deuda soberana, los problemas económicos españoles y las perspectivas de
subidas de impuestos han hecho mella a los fondos de inversión durante las primeras semanas de
mayo. Estos productos sufren unas fugas netas mensuales (diferencia entre suscripciones y
reembolsos) de más de 2.500 millones de euros, las mayores desde finales de 2008.
[LOS DERIVADOS PROVOCAN PÉRDIDAS A LOS BANCOS FRANCESES]
Société Générale sufre un desplome del 7,58% en el valor de sus acciones por posibles pérdidas
en operaciones con derivados.
7. RIESGO OPERACIONAL
[WASHINGTON DETRÁS DE LOS GRANDES BANCOS POR POSIBLES ENGAÑOS A CLIENTES...]
[... CON OPERACIONES CON CDO]
Barack Obama ha comenzado una cruzada contra los grandes bancos para que demostrar si éstos
engañaron a sus inversores a la hora de dar a conocer detalles sobre las obligaciones de deuda
hipotecaria -conocidas como CDO-. La SEC informó a JP Morgan, Deutsche Bank, UBS y Citigroup sobre
sus intenciones, en este caso civiles. Además de investigar a las agencias
calificadoras.
[BANK OF AMERICA SANCIONADA POR COBRAR COMISIONES ABUSIVAS]
[Y JP MORGAN POR NO PROTEGER LOS FONDOS DE CLIENTES]
Bank of America pagará 108 millones de dólares (unos 90,3 millones de euros) para zanjar la
acusación de que Countrywide (entidad que adquirió en 2008) aplicó comisiones excesivas a unos
200.000 clientes que hacían frente a embargos.
JPMorgan de valores ha sido multada con 33 millones de libras (unos 40 millones de euros), la
mayor multa impuesta por el regulador financiero del Reino Unido hasta la fecha, por no proteger
miles de millones de dólares del dinero del cliente al no mantener en cuentas separadas parte
de las inversiones.
[NOVENO SUICIDIO EN LA FÁBRICAS DE IPHONE EN TAIWAN]
07.05 y foro
La noticia de la octava muerte de un joven trabajador en las fábricas de Foxconn, recogida en
el
FORO DEL CLUB DE GESTIÓN DE RIESGOS,
en Taiwan, causaba un fuerte impacto a nivel mundial por tratarse de la empresa que fabrica el
iPhone para Apple. Tan sólo unos días más tarde la agencia de noticias Xinhua ha anunciado el
noveno suicidio.
[ACEPTADA UNA DENUNCIA CONTRA EL SANTANDER POR UN PRODUCTO EJECUTADO POR BERNARD MADOFF]
Admitida a trámite la denuncia de una ciudadana alemana residente en Tenerife, quien reclama
al Banco Santander que le devuelva los 250.000 euros que invirtió en un fondo de inversión de alto
riesgo -hedge fund- ejecutado por Bernard Madoff, detenido por estafa.
[COMIENZA EL JUICIO DEL TRABAJADOR DE SOCIÉTÉ GÉNÉRALE QUE ESTAFÓ MILES DE MILLONES DE
EUROS]
El juicio contra Rogue Trader por el mayor fraude de la historia a un banco ha comenzado en
París. Se le acusa de haber invertido decenas de miles de millones de euros en juegos de azar, lo
que provocó una pérdida al banco de 5.000 millones de euros.
8. RIESGO DE TIPO DE INTERÉS Y DE LIQUIDEZ
[LA UNIÓN EUROPEA AMPLÍA EL PLAZO PARA QUE LA BANCA PUEDA SEGUIR EMITIENDO CON AVAL]
Un nuevo brote de crisis y un nuevo alargamiento del plazo para que los bancos puedan usar las
ayudas del Estado. Bruselas debatirá hoy si otorga más margen -el límite era del 30 de junio- a la
banca española para que pueda usar los avales públicos otorgados para emitir deuda.
[CANADÁ ES LA PRIMERA ECONOMÍA DEL G7 QUE SUBE LOS TIPOS DE INTERÉS]
El Banco de Canadá ha decidido elevar los tipos de interés un cuarto de punto, hasta el 0,5%,
desde su nivel histórico más bajo, con lo que se convierte en la primera economía del G7 en
aumentarlos desde que se inició de la crisis financiera.
[Y EL BANCO CENTRAL EUROPEO LOS MANTIENE AL 1%]
El BCE hizo lo que se esperaba: mantener los tipos en el 1%. Pero no era lo que los
mercados deseaban.
[LOS PRÉSTAMOS ENTRE ENTIDADES SE ENCARECEN UN 200%]
Los bancos extranjeros han reducido las líneas de liquidez a la banca española porque no se
fían del papel español. De ahí que el exceso de demanda –también con una menor oferta– haya
provocado que se disparen los tipos a los que se prestan entre las entidades españolas. Así, en una
semana han pasado de prestarse al 0,3% al 0,9%.
[AUMENTA EL LIBOR COMO MUESTRA DE LA TENSIÓN ENTRE BANCOS]
Los bancos europeos se encuentran en una encrucijada para obtener financiación a corto como
muestran las tensiones en el sistema financiero que no disminuyen y provoca que la tasa
interbancaria de Londres (LIBOR) para préstamos a tres meses casi duplique su valor en el mes de
mayo.
9. OTROS RIESGOS
[LA CRISIS DE LA DEUDA AMENAZA EL FUTURO DE UN GRAN NÚMERO DE EMPRESAS EUROPEAS]
La crisis de la deuda de la eurozona pende como una nube negra sobre las perspectivas
económicas de Europa. Aunque aún tienen que aparecer evidencias convincentes de que las principales
economías de la eurozona estén yendo a peor como consecuencia de la tormenta financiera generada
dentro de sus propias fronteras.
[LAS ENTIDADES FINANCIERAS ESPAÑOLAS NO SACAN PROVECHO DE LAS REDES SOCIALES]
Un análisis pone de manifiesto la falta de una política específica de comunicación entre las
entidades financieras que han dado el salto a las redes sociales o la blogosfera.
[LA EXPANSIÓN DE LOS BANCOS OCCIDENTALES EN LOS MERCADOS EMERGENTES]
Las barreras de entradas son enormes y supone un proceso largo en el tiempo para conseguir
penetrar en los países en desarrollo. Algunos lo consiguen con una presencia limitada de oficinas y
otros adquiriendo bancos locales.
10. RIESGOS DE EMPRESAS NO FINANCIERAS
[LAS VENTAS DE COCHES CRECEN UN 43% EN LA PRIMERA QUINCENA DE MAYO]
Estas cifras representan un comportamiento "positivo" por noveno mes consecutivo gracias a las
ayudas directas a las compra contempladas en el Plan 2000E.
[BATALLA ENTRE CARREFOUR Y MERCADONA]
Carrefour no está dispuesto a perder en España la batalla de la proximidad. Consolidado su
liderazgo entre las cadenas de hipermercados, el grupo ha decidido pisar el acelerador de sus
súper, reconvirtiendo toda la red y lanzando un plan para duplicar su tamaño en un plazo de cuatro
años.
[EL GAS DE ESQUITO, LA ENERGÍA QUE PODRÍA ROMPER LA DEPENDENCIA DE OCCIDENTE POR EL GAS]
Este gas que se encuentra en grandes cantidades en Estados Unidos y se ha comenzado la
búsqueda en Europa, podría suponer el fin de la dependencia de estos países con respecto a Rusia o
Argelia, entre otros.
[LA PATRONAL ASEGURADORA URGE A APLICAR YA SOLVENCIA II]
Manda un mensaje al sector para que tome conciencia de la necesidad de comenzar ya mismo a
aplicar la directiva Solvencia II, que entrará en vigor a finales de 2012.
[GRAVES PROBLEMAS PARA LA CONTINUIDAD DE BP TRAS EL VERTIDO...]
[...QUE SUFRE GRAVES PÉRDIDAS EN SU COTIZACIÓN]
Sus acciones se desploman otro 11% en la Bolsa de Londres, y elevan el castigo sufrido desde
que se conociera el mayor vertido en la historia de EEUU hasta el 47%, equivalente a una pérdida de
70.000 millones de euros en su capitalización.
[ANÁLISIS DEL RESCATE DE LA ASEGURADORA AIG]
En el pico de la crisis financiera de 2008, el entonces secretario del Tesoro, Henry Paulson,
y altos funcionarios de la Reserva Federal, dijeron a la nación que había una necesidad urgente por
parte del gobierno de prestar US$ 85 mil millones a American International Group para evitar
desencadenar el caos financiero mundial. Ahora se sabe que los reguladores pasaron problemas
colosales por alto.
11. CURIOSIDADES
[MOURINHO SE CONVIERTRE EN EL DIRECTIVO MEJOR PAGADO DE ESPAÑA]
A pesar de gestionar una compañía cuya facturación anual es cinco veces menor a los beneficios
logrados por el grupo Santander en los primeros meses del año, José Mourinho, que previsiblemente
dirigirá el banquillo del Real Madrid en cuestión de horas, ganará más que Alfredo Sáenz, consejero
delegado de Santander, hasta ahora, el ejecutivo mejor pagado de España.
[LA SELECCIÓN ESPAÑOLA, EL EQUIPO MÁS CARO DEL MUNDO]
Si un adinerado club pretendiera fichar a la plantilla íntegra de la Selección, debería
desempolvar de su cuenta corriente nada menos que 650 millones de euros, una media de 28,2 millones
por cada jugador.